金融衍生工具概述

市場分為商品(勞務)市場和金融市場，金融市場分為貨幣市場和資本市場

一、金融衍生工具的概念和特征

(一)金融衍生工具的概念

1、定義：“金融衍生產品”，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格變動的派生金融產品

(1)基礎產品：包括現貨金融產品(股票、債券、銀行定期存單)，也包括金融衍生工具

(2)基礎變量：各類資產價格、價格指數、利率、匯率、費率、通貨膨脹率、信用等級、自然現象(氣溫、降雪量、霜凍、颶風)、人類行為(選舉、溫室氣體排放)

2、我國會計準則沿用美國 FASB 會計準則將衍生工具劃分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具 2 大類

(1)獨立衍生工具：

①包括遠期合同、期貨合同、互換、期權，以及具有其一種或以上特征的工具

②其價格隨基礎變量變動而變動

③不要求初始凈投資，或要求很少的初始凈投資

④在未來某一日起結算

(2)嵌入式衍生工具：

指嵌入到非衍生工具(主合同)中，使混合工具的全部或部分現金流量隨基礎變量而變動的衍生工具。嵌入式衍生工具與主合同構成混合工具，如可轉換公司公司債券、公司債券條款中的贖回條款、返售條款、轉股條款，重設條款

(3)一旦被確認為衍生產品或可分離的嵌入式衍生產品，就要把這部分資產歸入交易性資產類別，按照公允價格計價，將浮動盈虧計入當期損益

3、金融衍生工具的基本特征

(1)跨期性

(2)杠桿性

(3)聯動性：金融衍生工具的價值與基礎產品、基礎變量的關系可以是線性關系，也可以是非線性函數或分段函數

(4)不確定性或高風險性：

①金融衍生工具的分類

②對方違約沒有履行承諾的信用風險

③資產或指數價格不利變動的市場風險

④缺乏交易對手而導致不能平倉或變現的流動性風險

⑤交易對手無法按時付款或交割的結算風險

⑥人為錯誤或系統故障的操作風險

⑦合約不符合法律規定的法律風險

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