廣東省高等教育自學考試資本運營與融資課程（課程代碼：10424）考試大綱目錄Ⅰ課程性質與設置目的的要求Ⅱ課程內容與考核目標第一章 資本運營概論一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第二章 資本運營的未來發展一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第三章 資本籌集一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第四章 資本成本一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第五章 資本結構與籌資決策一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第六章 資本預算方法一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第七章證券投資一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第八章 企業的兼并與收購一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第九章 跨國并購——資本運營的全球化趨勢一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第十章 組建企業集團一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求第十一章、企業的剝離、分立與出售一、學習目的與要求二、考試內容三、考核知識點四、考核要求

Ⅲ 有關說明與實施要求一、本課程的性質及其在專業考試計中的地位二、本課程考試的總體要求三、關于自學教材四、自學方法指導五、關于命題考試的若干要求附錄：題型舉例

Ⅰ課程性質與設置目的的要求資本運營理論與實務課程是廣東省高等教育自學考試現代企業管理（獨立本科段）的專業必考的專業課，是為了培養和檢驗自學應考者有關資本運營的基本原理、基本知識與基本技能而設置的一門專業課。資本運營理論與實務課程是以資本運營管理為主要研究對象的課程，它具有綜合性、科學性、實踐性、系統性與指導性的特點，是進一步學習現代企業管理的專業課程。設置本課程的目的要求是：使自學應考者能夠較全面、系統地學習當代資本運營的基本知識、基本原理和基本技能，掌握資本運營的基本原則和方法，培養和提高自學應考者正確分析和解決資本運營中問題的能力，提高當代資本運營的效率，以適應中國特色社會主義和社會主義市場經濟下現代企業管理工作的需要。本課程重點（或難點）章為：第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章；次重點章為：第十章、第十一章；一般章為：第一章、第二章、第七章。

Ⅱ課程內容與考核目標一、考試基本要求要求應考者理解和掌握資本運營理論與實務的基本知識、基本原理和基本技能，能運用資本運營理論與實務的有關知識進行案例分析，具備分析問題和解決問題的基本能力。第一章 資本運營概論一、學習目的與要求通過本章學習，了解資本運營的基本常識；掌握并能夠區分企業資本的一般形式；明確資本運營的含義、內容和特征，把握資本運營的原則所包括的內容。二、考試內容第一節 資本的分類及特征一、幾種資本的闡述（三種）二、資本的功能（四大功能）三、資本的基本特征（五個基本特征）第二節 資本運營綜述一、資本運營的本質二、資本運營所包含的內容（兩種不同形式的劃分）三、資本運營的特征（四個特征）四、資本運營與生產運營的區別與聯系第三節 資本運營的目標一、利潤最大化涵義與內容二、所有者權益（或股東權益）最大化涵義與內容三、企業價值最大化涵義與內容第四節 資本運營的模式及原則一、資本擴張型運營模式（三種）二、收縮型資本運營模式（四種）三、其它資本運營模式的內容四、資本運營創新模式的探索（三大集團的模式探索）五、資本運營管理的基本原則（七大原則）三、考核知識點1、資本的涵義、相關解釋2、資本的各種不同功能與基本特征3、資本運營的本質和內容以及特征4、資本運營的最終目標—利潤最大化、權益最大化與價值最大化5、資本運營的基本模式6、資本運營管理遵循的原則四、考核要求識記：資本的含義與，資本的幾種不同功能與基本特征，資本運營的本質，資本運營的幾種目標，以及資本運營所遵循的基本原則。 領會：資本的基本特征，資本運營所包含的內容，資本運營與生產運營的區別與聯系，資本運營創新模式的探索。 簡單應用：掌握資本運營目標和原則，并結合實際案例分析企業在資本運營中所運營的資本運營追求的目標和所遵循的原則。綜合應用：結合實際案例分析出企業的資本運營模式以及對創新模式的探索，從中總結資本運營的幾個基本原則。

第二章 資本運營的未來發展一、學習目的與要求通過本章學習，了解資本運營管理中的諸多現實問題以及我國企業資本運營的發展趨勢和特點；掌握資本運營中的風險和各種有效的應對措施，以及我國企業資本運營健康發展的對策。 二、考試內容第一節、 資本運營風險及風險防范一、資本運營管理風險的定義與分類二、防范資本運營風險的有效措施（五種措施）第二節 資本運營管理的現實問題和未來發展一、資本運營管理的出現的幾種問題二、我國企業資本運營未來發展趨勢及特點 三、我國企業資本運營健康發展的對策（一）加強人力資本運營（二）努力培育各類市場中介組織（三）努力實現資本運營形式的多樣化（四）改革相關管理體制，為我國企業資本運營提供相對寬松的法律環境（五）大力推進國民經濟信息化（六）完善配套政策，支持企業的資本運營工作（七）我國企業要放眼全球，積極開展對外資本運營三、考核知識點1、資本運營的管理風險的涵義與分類2、防范資本運營風險的五種有效措施3、資本運營的幾種現實問題，包括對理念的扭曲、主體模糊、人才缺乏、組織不規范以及對資本運營較少。4、我國企業資本運營的未來發展趨勢與特點5、我國企業資本運營健康發展的對策四、考核要求識記：資本運營管理風險的涵義和分類，防范資本運營風險的五種有效措施， 我國企業資本運營健康發展的幾種對策。 領會：資本運營的幾種現實問題，包括對理念的扭曲、主體模糊、人才缺乏、組織不規范以及對資本運營較少。簡單應用：掌握聘資本運營管理的風險與應對的有效措施，會運營資本運營的相關知識解決比如資本運營林扭曲，主體模糊等現實問題。綜合應用：深刻理解資本運營管理風險的內涵，掌握防范資本運營風險的幾種措施，結合實際案例表述出我國企業資本運營的未來發展趨勢與特點，并提出自己就資本運營健康發展的對策。

第三章 資本籌集一、學習目的與要求通過本章學習，了解資本籌資的定義和渠道，明確資本籌資的方式及其優缺點、掌握銀行貸款、債券籌資和股權融資的特點和用途。二、考試內容第一節 資本籌集概述一、資本籌集的定義、動機及原則二、籌資渠道（六種）三、籌資方式的分類與各種方式的優缺點以及影響方式的因素和如何選擇籌資方式四、幾種籌資方式在公司上市中的利弊比較第二節 銀行貸款一、銀行貸款的分類二、長期銀行貸款類型和主要用途以及長期貸款費用的處理方法三、短期銀行貸款的類型、用途和核算四、票據貼現定義、條件以及其與發放貸款的異同第三節 債券籌資一、公司債券的內涵二、公司債券的種類 三、公司債券的發行條件四、公司債券的發行方式及發行價格 五、可轉換公司債券的涵義、性質、發行條件、期限、面值及轉股和氣優缺點第四節 股權融資一、股權融資的含義二、股票的種類、性質和特征三、股票的發行方式四、股票的價格及影響因素（一）影響股票價格的公司內部因素（二）影響股票價格的市場因素（三）影響股票價格的宏觀經濟因素（四）其他因素，主要包括政治因素、社會心理因素等。三、考核知識點1、資本籌集的定義和原則2、幾種籌資渠道3、籌資方式的分類4、長期銀行貸款的類型和主要用途5、短期銀行貸款的類型和核算6、票據貼現的定義和條件7、公司債券的內涵、種類、發行條件和發行方式8、股權融資的涵義9、股票的種類、性質、特征和發行價格10、影響股票價格的幾種因素四、考核要求識記：資本籌集的定義和原則，長期銀行貸款的類型和主要用途，短期銀行貸款的類型和核算，公司債券的內涵、種類、發行條件和發行方式，股票的種類、性質、特征和發行價格。領會：幾種籌資渠道，和籌資方式的幾種不同的分類，以及票據貼現的定義和條件，股權融資的涵義以及影響股票價格的因素。簡單應用：領會資本籌集的含義，結合現實案例分析我國企業的資本籌集渠道。綜合應用：掌握股票的種類、性質、特征和發行價格，應用現實中各種不同因素對股票價格的影響進行分析。

第四章 資本成本一、學習目的與要求通過本章學習，了解資本成本的含義、種類以及降低資本成本的途徑，把握WACC的定義以及其中的計算要點，在考慮稅后以及不考慮稅收兩種情況下會計算WACC。 二、考試內容第一節 資本成本的概述一、資本成本的概念二、資本成本的種類（三種）三、決定資本成本高低的因素 四、資本成本的作用五、降低企業籌資中資本成本的途徑（四種途徑）第二節 個別資本成本及應用舉例一、長期借款成本的定義二、長期債券成本的定義三、留存收益成本涵義四、普通股成本內容第三節 WACC一 WACC的定義二、WACC的計算要點（三個要點）（一）債權資本成本(二)股權資本成本(三)權重三、權重的計算：賬面價值、市場價值、目標價值四、WACC的計算 （一）不考慮稅收影響的WACC計算公式(二) 考慮稅后的WACC的計算五、WACC的應用性三、考核知識點1、資本成本的概念2、資本成本的幾種分類3、決定資本成本的因素以及資本成本的作用4、降低企業籌資中資本成本的四種基本途徑5、長期借款成本、長期債券成本以及留存收益成本和普通股成本的定義5、WACC的定義6、WACC中的三個計算要點7、權重的計算的相關知識8、不考慮稅收和考慮稅后兩種情況下WACC的計算四、考核要求識記：資本成本的概念，資本成本的幾種分類，降低企業籌資中資本成本的四種基本途徑，長期借款成本、長期債券成本以及留存收益成本和普通股成本的定義，WACC的定義及其計算要點、權重的計算。領會：決定資本成本的因素以及資本成本的作用，WACC中的三個要點，WACC的計算和應用性。簡單應用：掌握WACC的涵義，和計算方法，分別在考慮稅后和不考慮稅收這兩種情況下計算WACC。綜合應用：掌握資本成本的定義和幾種計算方法，結合實際案例計算資本成本，并總結出降低資本成本的幾種途徑。

第五章 資本結構與籌資決策一、學習目的與要求通過本章學習，了解資本的結構問題，理解什么事最優的資本結構，知道MM理論的假設和權衡模型，掌握MM定理和權衡理論。二、考試內容第一節 資本結構問題一、資本結構的定義二、財務杠桿定義及財務杠桿計量三、資本結構和財務杠桿的關系四、資本結構的問題第二節 MM理論及權衡理論一、MM理論的主要假設和MM定理二、權衡理論（一）破產成本及代理成本（二）權衡模型（三）權衡模型的意義第三節 最優資本結構一、最優資本結構的涵義二、比較資本成本法的定義與優缺點分析三、無差異點分析法三、考核知識點1、資本結構的定義2、財務杠桿定義及財務杠桿計量3、資本結構和財務杠桿的關系4、MM理論的主要假設和MM定理5、權衡理論的定義及相關表述6、最優資本結構的內涵7、比較資本成本法的涵義和優缺點分析8、無差異點分析法概念。四、考核要求識記：資本結構的定義，財務杠桿定義及財務杠桿計量，MM理論的主要假設和MM定理，權衡理論的定義及相關表述，無差異點分析法概念。領會：資本結構和財務杠桿的關系，最優資本結構的內涵，資本成本法的涵義和優缺點分析。簡單應用：掌握MM理論的主要假設和MM定理，會應用MM理論的主要假設和MM定理解決現實中的有關問題。綜合應用：能分別應用MM理論和權衡對實際案例進行分析闡述。

第六章 資本預算方法一、學習目的與要求通過本章學習，理解資本預算的定義和基本程序；掌握資金的現值和終值的計算方法以及凈現值法（NPV）, 并了解內部報酬法（IRR）、投資回收期法、平均會計報酬率法、獲利能力指數法等預算方法和應用比較。二、考試內容第一節 資本預算的相關概念一、資本預算的定義二、資本預算管理與企業戰略的關系三、資本預算的基本程序（五個基本步驟）四、資本預算的特點及重要性五、資本預算決策的關鍵原則及實踐做法：第二節 資金的時間價值一、現值與終值的定義二、單利的定義、現值與終值的涵義三、復利的定義四、貨幣時間價值產生的原因 第三節 凈現值法一、凈現值的概念二、凈現值法的原理及決策標準 三、凈現金流量及折現率的確定四、凈現值法（NPV）的優缺點分析第四節 其他的資本預算方法一、內部報酬率法（IRR）（一）內部報酬率的定義及計算公式（二）內部報酬率的優缺點分析二、投資回收期法三、平均會計報酬率法四、獲利能力指數法五、不同的預算方法的應用比較三、考核知識點1、資本預算的定義2、資本預算管理與企業戰略的關系3、資本預算的五個基本程序4、資本預算的特點及重要性5、現值與終值的定義6、單利與復利的定義以及它們的計算7、貨幣時間價值產生的原因8、凈現值的概念、原理、決策標志以及折現率的確定9、凈現值法的優缺點10、內部報酬率法的定義、計算公式以及其優缺點11、投資回收期法、平均會計報酬率法、獲利能力指數法的含義12、不同的預算方法的應用比較四、考核要求識記：資本預算的定義，資本預算的五個基本程序，現值與終值的定義，單利與復利的定義以及它們的計算，凈現值的概念、原理、決策標志以及折現率的確定。領會：資本預算管理與企業戰略的關系，資本預算的特點及重要性，貨幣時間價值產生的原因，凈現值法的優缺點以及內部報酬率法的定義、計算公式以及其優缺點，投資回收期法、平均會計報酬率法、獲利能力指數法的含義以及不同預算方法的應用比較。簡單應用：掌握資本預算的五個基本程序，會計算單利和復利，會應用內部報酬率法的計算公式計算。綜合應用：會利用不同的資本預算方法進行預算，結合實際案例比較不同的預算方法的應用。

第七章 證券投資一、學習目的與要求通過本章學習，了解證券投資的產生、分類、基本要素和證券投資的原則。掌握對公司的財務報表、運營能力、資本結構和公司的管理能力的分析。深刻理解證券投資的不同風險以及風險的來源，熟練掌握證券投資的風險評估和不同的規避方法。 二、考試內容第一節 證券投資的基本要素和原則一、證券投資的產生二、證券投資的分類三、證券投資的基本要素四、證券投資的作用五、證券投資的原則第二節 證券投資的基本分析一、 證券投資基本分析含義二、宏觀經濟因素分析（六種宏觀因素的分析）三、發行公司微觀因素分析（公司的四個項目分析）四、進行證券投資分析的意義 （三個） 第三節 證券投資風險一、證券投資風險的劃分（兩種劃分方式）二、證券投資風險的成因分析（三種因素）三、證券投資風險的特征 四、證券投資風險的度量（一）計算證券投資收益低于其期望收益的概率（二）計算證券投資出現負收益的概率（三）計算證券投資的各種可能收益與其期望收益之間的差離，即證券收益的方法或標準差五．企業證券投資風險的規避(一)信用評級和財務分析(二)進行證券組合投資(三)利用期貨工具套期保值(四)密切關注國家政策(五)盡量減少市場投機行為,真正降低投資風險六、風險投資需要的人才類型七．風險投資項目評估指標體系的構建（兩種系統的構建）第四節 證券投資組合分析一、證券投資組合的涵義二、證券投資組合決策的必要性三、證券投資組合管理四、傳統的證券投資組合管理理論五、現代證券投資組合管理理論（一）馬柯維茨的均值——方差理論（二）資本資產定價模型（三）套利定價理論三、考核知識點1、證券投資的產生、分類、基本要素以及證券投資的基本原則2、證券投資基本分析含義以及宏觀因素的基本分析方法3、發行公司微觀因素分析包括公司資本結構分析、公司管理能力分析、公司財務報表分析和公司營運能力分析4、證券投資分析的意義5、證券投資的系統性風險和非系統性風險的涵義6、證券投資風險的三個成因7、怎樣度量證券投資風險8、企業如何規避證券投資的風險9、風險投資項目評估指標體系的構建包括風險評估子系統和效益評估子系統10、證券投資組合的涵義以及證券投資組合的管理的內容11、傳統的證券投資組合管理理論和現代證券投資組合管理理論四、考核要求識記：證券投資的分類、基本要素以及證券投資的基本原則，證券投資基本分析含義以及宏觀因素的基本分析方法，對公司資本結構分析、公司管理能力分析、公司財務報表分析和公司營運能力分析。證券投資的系統性風險和非系統性風險的涵義，證券投資風險的度量，現代證券投資組合管理理論包括馬柯維茨的均值——方差理論、資本資產定價模型和套利定價理論。領會：證券投資基本分析含義，證券投資分析的意義，證券投資風險的三個成因，風險投資項目評估指標體系的構建和傳統的證券投資組合管理理論。簡單應用：掌握證券投資基本分析含義，會對公司的宏觀因素和微觀因素進行投資的基本分析。綜合應用：掌握證券投資組合的涵義以及現代證券投資組合管理理論包括方差理論、資本資產定價模型和套利定價理論并對實際問題進行計算和分析。

第八章 企業的兼并與收購一、學習目的與要求通過本章學習，了解企業的并購的分類和發展過程，熟知企業并購的傳統理論 ，企業并購戰略的四種規劃， 把握現代企業并購理論和各種并購效應，掌握對目標價值的三種評估方法以及我國對目標企業價值的評估方法。二、考試內容第一節 企業并購分類及發展過程一、企業并購的涵義（一）兼并與收購的區別（二）兼并與收購的相似之處二、企業并購的類型（按照五種不同標準來劃分）三、并購的歷史發展四、并購的歷史啟示第二節 并購理論及并購效應一、傳統并購理論（四個理論）二、現代并購理論（三個理論）三、并購效應（五種效應）第三節 企業并購戰略及相關決策一、企業并購戰略的規劃（四種形式戰略）二、并購目標選擇決策三、目標價值的評估方法選擇（一）資產價值基礎法（二）市盈率模型（三） 貼現理論流量法四、我國企業對目標企業的價值評估方法(六種方法)五、并購的支付方式決策（四種方式）第四節 企業并購后的整合一、企業并購貴在善于整合資源二、戰略性資產的整合三、組織機制整合管理四、管理的有效整合五、人力資源整合管理六、財務管理的再造七、企業文化的整合 三、考核知識點1、企業并購的涵義和類型2、企業并購的歷史發展和歷史啟示3、傳統并購的四種理論和現代并購的三種理論的內涵4、企業并購的五種效應5、企業并購戰略的規劃包括水平式、垂直式、中心式多角化和復合式多角化6、目標價值的評估方法選擇包括資產價值基礎法、市盈率模型和貼現理論流量法7、我國企業對目標企業的價值六種評估方法8、并購的支付方式決策包括四種9、企業并購后的整合有戰略性資產整合、組織機制整合管理和人力資源整合管理等。四、考核要求識記：企業并購的涵義、傳統并購的四種理論和現代并購的三種理論的內涵，企業并購的五種效應，企業并購戰略的規劃，資產價值基礎法、市盈率模型和貼現理論流量法和企業并購后的整合。領會：企業并購的歷史發展和歷史啟示，我國企業對目標企業的價值六種評估方法，以及并購的支付方式決策。簡單應用：掌握企業并購的涵義，能夠敘述并購的發展歷史和發展啟示。綜合應用：深刻理解企業并購后的整合的內涵，能結合案例對企業并購的整合進行分析。

第九章 跨國并購--資本運營的全球化趨勢一、學習目的與要求通過本章學習，了解對跨國并購理論支持的幾種不同理論，理解跨國并購的模式和并購方式，理解并購的特點和發展趨勢；掌握跨國并購中的風險與控制，掌握外資并購對我國的正、負面影響以及應對措施。 二、考試內容第一節 跨國并購理論的支持一、國際直接投資理論（四種理論）（一）壟斷優勢理論（二）產品生命周期理論（三）市場內部化理論（四）國際生產折衷理論二、跨國并購的特殊動因（從宏觀和微觀分析）第二節 跨國并購的模式及并購方式一、橫向跨國并購、縱向跨國并購、混合跨國并購二、跨國并購的基本方式三、多樣化的跨國并購第三節、跨國并購的特點及發展趨勢一、當前跨國并購的特點（五大特點）二、跨國并購的發展趨勢分析（一）跨國并購在自由主義與保護主義的矛盾中發展（二）跨國并購中特大并購的數量和規模持續增加，其中發展中和轉型經濟體增長迅速。（三）跨國直接投資額持續高速增長（四）隨全球經濟發展的波動出現波動（五）FDI的投資方式仍以跨國并購為主第四節 跨國并購的風險及控制一、跨國并購風險的特征二、跨國并購風險的分類三、跨國并購風險管理程序四、企業并購風險管理手段第五節 外資并購對我國企業的影響及應對措施一、外資并購的正面效應（八種）二、跨國并購的負面效應（七種）三、我國應對外資并購的對策建議（五項建議）（一）更新觀念，統一認識（二）改善政策環境，健全完善法律體系（三）加快推進相關配套市場和體系建設（四）加強宏觀管理，保護國家經濟安全。（五）發展中國自己的跨國公司三、考核知識點1、跨國并購的四種理論支持2、跨國并購的宏觀和微觀動因3、跨國并購的并購模式和并購方式4、跨國并購的五大特點和發展趨勢5、跨國并購的風險的特征和分類以及并購的管理程序和管理手段6、外資并購對我國企業正面和負面的影響以及我國應對外資并購的對策和建議四、考核要求識記：跨國并購的幾種理論支持、跨國并購的宏觀動因和微觀動因，跨國并購的風險的特征和分類以及并購的管理程序和管理手段。領會：跨國并購的五大特點和發展趨勢，外資并購對我國企業正面和負面的影響以及我國應對外資并購的對策和建議。簡單應用：掌握跨國并購的涵義，結合實際分析企業跨國并購后的四種理論支持。綜合應用：掌握外資并購的正、副面影響，能結合案例針對外資并購提出自己的對策和建議。

第十章 組建企業集團一、學習目的與要求通過本章學習，了解企業集團的含義、不同分類、特征和設立企業集團的條件。理解企業集團理論和企業集團的功能，掌握企業集團的組建方法程序，和企業集團管理的模式。二、考試內容第一節 企業集團的概念及分類一、企業集團的涵義以及其與集團公司的區別二、企業集團的構成（四個組成部分）三、企業集團模式類型（一）按核心層企業的性質劃分，有四種基本類型：（二）根據公司集團成員發生聯系的方式不同，可將公司集團分為股權式公司集團和契約式公司集團兩種。 （三）按組成方式劃分四、企業集團的特征（六大基本特征）五、設立企業集團的條件 第二節 企業集團理論及功能一、企業集團理論（五種基本理論）二、企業集團的功能（四項基本功能）（一）企業集團有利于資源優化配置，發揮企業的整體優勢（二）企業集團有利于推動技術進步，促進經濟增長（三）企業集團有利于增強市場競爭力（四）從宏觀上看，企業集團有利于加強和完善宏觀經濟調控三、加快集團化運作的必要性和必然性第三節 企業集團的組建一、企業集團的組建主體（一）企業作為組建主體的優缺點分析（二）政府作為組建主體的優缺點分析（三）企業為主，政府為輔二、企業集團模式的選擇（一）行業的技術經濟特點（二）核心企業的情況（三）市場情況，包括原料供應市場及銷售市場情況（四）成員企業對其所在地財政收入貢獻的大小及它們的行政隸屬關系。三、企業集團成員的選擇（一）備開展正常生產經營活動的能力（二）集團在生產經營方面具有相關性（三）擬選的企業應當具有某種互補性四、企業集團的組建程序五、企業集團合理規模的選擇六、企業集團的組織結構設計第四節 企業集團財務管理模式一、企業集團財務管理的目標二、企業集團財務管理的原則三、企業集團財務管理模式的內容四、集團公司財務管理模式的形式與比較五、企業集團財務管理模式的選擇六、目前企業集團財務管理模式存在的問題（五大問題）七、企業集團財務管理模式的改進(一)財務組織結構的設置（二）財務風險預警系統的建立（三）激勵與約束機制的建立（四）加強資本運營管理（五）成本動態管理三、考核知識點1、企業集團的涵義以及其與集團公司的區別2、企業集團幾個層面的構成3、企業集團的特征以及模式類型和設立企業集團的條件4、企業集團五大理論和四項基本功能5、加快集團化運作的必要性和必然性6、企業集團的組建主體、模式的選擇、成員的選擇、組建程序、合理規模的選擇與組織結構的設計7、企業集團財務管理的目標、原則、模式的內容8、集團公司財務管理模式的形式與比較和企業集團財務管理模式的選擇9、目前企業集團財務管理模式存在的問題與企業集團財務管理模式的改進四、考核要求識記：企業集團的涵義、企業集團的特征以及模式類型和設立企業集團的條件，企業集團五大理論和四項基本功能，企業集團的組建主體、模式的選擇、成員的選擇、組建程序、合理規模的選擇與組織結構的設計，企業集團財務管理的目標、原則、模式的內容，目前企業集團財務管理模式存在的問題與企業集團財務管理模式的改進。領會：企業集團與集團公司的區別，企業集團幾個層面的構成，加快集團化運作的必要性和必然性，集團公司財務管理模式的形式與比較和企業集團財務管理模式的選擇。簡單應用：掌握企業集團的涵義，集合案例分析企業集團的特征和基本功能。綜合應用：結合企業分析企業在主體組建，模式選擇，成員選擇，程序的組建和組織結構設計的思路。

第十一章 企業的剝離、分立與出售一、學習目的與要求通過本章學習，了解企業剝離的概念和分類支持企業剝離的不同假說、企業分立的含義和程序、企業分拆上市的含義、以及股票回購的概念特征和操作方式，理解上市公司資產剝離的動機和資產剝離對企業收益和風險的影響，掌握股票回購的工作程序。二、考試內容第一節 企業剝離一、企業剝離的概念二、企業剝離的分類（按照三種形式劃分）按資產收購者分類三、企業資產剝離的理論支持（四種理論假說）（一）代理理論假說（二）效率理論假說（三）歸核化理論假說（四）融資理論假說四、我國上市公司資產剝離的動機分析(一)減輕債務負擔，改變財務狀況，應付財務危機（二）剝離不良資產，改善資產質量，提高資源利用效率（三）回歸主業或者調整主業，改變公司戰略，資產優化五、資產剝離對企業收益和風險的影響（一）增加企業的收益（二）降低企業運營的風險性（三）提高資產的流動性第二節 企業分立一、企業分立的含義二、公司分立的法律特征及法律后果三、企業分立的原因四、企業分立的程序五、企業分立的重大財務事項六、企業分立的現實意義第三節 企業分拆上市一、企業分拆上市的含義二、分拆上市的分類（三種分類）三、分拆上市對母子公司的利弊分析四、分拆上市的效應分析（正負面）五、上市公司如何面對分拆機會第四節 股份回購一、股份回購的概念二、股份回購的特征三、股份回購的操作方式（五種方式）四、股份回購工作程序五、我國上市公司股份回購的目的（六種）六、股份回購對資本市場的功能（一）通過股份回購，調整財務杠桿，優化資本結構。（三）股份回購是公司股利分配的替代手段。（二）通過股份回購，調節股票供應量，實現股價的價值回歸（四）股份回購是實施反收購，維持公司控制權的重要武器（五）運用股份回購，執行職工持股計劃和股票期權制度（六）基于少數異議股東的回購請求權，回購公司股份，保障中小投資者權益。三、考核知識點1、企業剝離的概念和分類2、企業資產剝離的四種理論假說的闡述3、我國上市公司資產剝離的動機4、資產剝離對企業收益和風險的影響5、企業分立的含義法律特征和法律后果6、企業分立的原因、程序和企業分立的重大財務事項以及企業分立的現實意義7、企業分拆上市的含義以及分類8、分拆上市對母子公司的利弊分析以及分拆上市的效應分析9、股份回購的概念、特征、操作方式10、股份回購工作程序和我國上市公司股份回購的目的以及股份回購對資本市場的功能四、考核要求識記：企業剝離的概念和分類，企業資產剝離的四種理論假說的闡述，資產剝離對企業收益和風險的影響，企業分立的原因、程序和企業分立的重大財務事項以及企業分立的現實意義，企業分拆上市的含義以及分類，股份回購的概念、特征、操作方式。領會：我國上市公司資產剝離的動機，企業分立的含義法律特征和法律后果，分拆上市對母子公司的利弊分析以及分拆上市的效應分析，股份回購工作程序和我國上市公司股份回購的目的以及股份回購對資本市場的功能。簡單應用：掌握企業資產剝離的四種理論假說的含義，結合實際對我國上市公司資產剝離的動機進行分析。綜合應用：掌握企業分拆上市的含義，結合案例對企業分拆上市的效應和股份回購對資本市場的功能進行分析。

Ⅲ有關說明與實施要求

一、本課程的性質及其在專業考試中的地位資本運營理論與實務是現代企業管理不可缺少的基礎知識，是現代企業管理專業考試計劃中的一門重要的專業基礎課。二、本課程考試的總體要求本課程的考試，既要考核知識，又要考核能力。因此，在系統掌握本課程的基礎知識和基本原理的基礎上，注重運用基礎知識和基本理論分析和解決實際問題，做到理論聯系實際，提高分析和解決實際問題的能力。本課程的基本知識和基本原理包括本大綱所列出的考核點，在自學中注意各知識點、基本原理的比較，綜合和歸納，及其之間的聯系和區別。同時要注意分析實際問題。本大綱規定的考試內容每章先概述全篇的自學要求、考試內容，然后列出本章的考核知識點，再對考核知識點提出不同認識能力層次要求。本大綱各章規定的自學要求、考核知識及考核知識點的知識細目都是考試內容。本大綱的考核要求分為“識記”、“領會”、“簡單應用”、“綜合應用”四個層次，具體含義為：識記：能正確認識和表述科學事實、原理、術語和規律，知道該課程的基礎知識，并能進行正確的選擇和判斷。領會：能將所學知識加以解釋、歸納，能領悟某一概念或原理與其他概念或原理之間的聯系，理解其引申意義，并能做出正確的表述和解釋。簡單應用：能用所學的概念、原理、方法正確分析和解決較簡單問題，具有分析和解決一般問題的能力。綜合應用：能靈活運用所學過的知識，分析和解決比較復雜的問題，具有一定解決實際問題的能力。三、關于自學教材指定使用教材：《資本運營理論與實務》，林勇、李增福主編，科學出版社，2011年6月第一版。四、自學方法指導1、自學考試內容覆蓋較廣，因此自學應考者必須注意全面、系統地學習，切忌猜題、押題。2、分析和解決實際問題的能力的提高，必須在基本知識、基本理論的指導下。因此，要注重概念、基礎知識和基本理論的學習，在此基礎上注意聯系實際，分析實際問題。3、自學考試是終結性考試，自學應考者應具有一定的綜合應用知識的能力。本大綱對考核知識點及知識點下的知識細目所提出的具體要求，不要以為一道試題只考核一個知識點，有時還可能綜合考核多個知識點。因而在學完各章后，應及時對概念、基礎知識和基本理論進行歸納，注意它們之間的聯系和區別，并注意綜合應用的訓練。4、本大綱分考試大綱說明、各章考試內容、考核知識點、考核要求，自學應考者必須全面閱讀。五、關于命題考試的若干要求1、本課程的命題考試，應根據本大綱所規定的考試內容和考試目標來確定考試范圍和考核要求，不要任意擴大或縮小考試范圍，提高或降低考核要求。考試命題要覆蓋到大綱所列各章，并適當突出重點章節，體現本課程的內容重點。2、本課題在試題中對不同能力層次要求的分數比例，一般為：識記占20％，領會占30％，簡單應用占30％，綜合應用占20%。3、試題要合理安排難度結構，試題難易度可分為易、較易、較難、難四個等級，每份試卷中，不同難易度試題的分數比例，一般為：易占20％，較易占30％，較難占30％，難占20％。必須注意，難題的難易度與能力層次不是一個概念。4、本課程考試試卷采用的題型，一般有：單項選擇題、多項選擇題、名詞解釋、簡答題、論述題、案例分析題。各種題型的具體形式可參加本大綱附錄。5、本課程的考試形式為閉卷筆試，考試時間為150分鐘附錄：題型舉例一、單項選擇題1. 下列各項中哪一個不是現代證券投資組合管理理論 （ ）A、馬柯維茨的均值——方差理論B、資本資產定價模型C、實施證券分析D、套利定價理論2.（ ）支付方式，是指被并購企業以取得固定的并購企業的未來償付義務的承諾的方式出讓股權或資產。A、支付現金 B、股權置換 C、賣方融資D、杠桿收購二、多項選擇題1. 收縮型資本運營模式有以下哪幾種（ ）A、資產剝離B、股票增發 C、公司分立D、分拆上市 E、股份回購2. 對發行公司進行微觀因素分析包括( )A、對財務報表分析 B、對營運能力分析 C、對資本結構分析 D、對管理能力分析 E、對通貨膨脹的分析三、名詞解釋股權融資企業兼并四、簡答題簡述資本籌集的原則簡述證券投資風險的成因五、論述題試述凈現值法（NPV）的優點與缺點我國企業資本運營未來發展趨勢及特點六、計算題分析題1、某公司欲增加籌資500萬元，如下表所示，該公司籌資前資金共1500萬元，有以下兩種方案可供選擇,可以采用增發普通股的方式或者是增發公司債券的模式。

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